Διαφορά μεταξύ YTM και IRR Διαφορά μεταξύ

YTM vs IRR

Η IRR είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται στην εταιρική χρηματοδότηση για τη μέτρηση και την αναθεώρηση σχετικής αξίας έργων. Το YTM (Απόδοση έως τη λήξη) χρησιμοποιείται στην ανάλυση ομολόγων για να αποφασίσει τη σχετική αξία των επενδύσεων σε ομόλογα. Και οι δύο υπολογίζονται με τον ίδιο τρόπο και υπάρχει η υπόθεση ότι τα μετρητά που ρέουν από τα διάφορα έργα χρησιμοποιούνται στη συνέχεια.

Το YTM είναι μια έννοια που χρησιμοποιείται για να εξακριβωθεί ο ρυθμός απόδοσης που θα έδινε ένας επενδυτής εάν κατέχει μακροπρόθεσμες, τοκοφόρες επενδύσεις, όπως ένα αμοιβαίο ομολογιακό δάνειο, πέρα ​​από την ημερομηνία λήξης του.

Θεωρεί διάφορους παράγοντες, όπως το χρόνο ωριμότητας, την τιμή εξαγοράς τιμής αγοράς, την απόδοση κουπονιού και τον χρόνο μεταξύ των πληρωμών τόκων. Υποτίθεται άνευ όρων ότι τα κουπόνια επενδύονται ξανά με το επιτόκιο YTM.

Το YTM μπορεί να υποτεθεί χρησιμοποιώντας έναν πίνακα τιμών ομολόγων (που ονομάζεται επίσης πίνακας αποδόσεων ομολόγων) ή υπολογίζεται με τη χρήση προγραμματιζόμενης αριθμομηχανής που είναι ειδικά διαμορφωμένη για υπολογισμούς μαθηματικών ομολόγων.

Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR), από την άλλη πλευρά, είναι το επιτόκιο που εισπράττεται για μια πρόταση. Σύμφωνα με τη μέθοδο εσωτερικής απόδοσης, ο κανόνας για την απόφαση είναι: Συμφωνείτε με το έργο αν το IRR υπερβαίνει το κόστος του κεφαλαίου. διαφορετικά, απορρίψτε το σχέδιο.

Με βάση την έννοια της χρονικής αξίας του χρήματος, το YTM είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο στο οποίο η τρέχουσα αξία όλων των μελλοντικών πληρωμών θα είναι ίση με το σημερινό κόστος του ομολόγου, το οποίο επίσης αναφέρεται ως Εσωτερικός ρυθμός απόδοσης.

Είναι το επιτόκιο που εξισώνει την αρχική επένδυση (I) με την παρούσα αξία (PV) των μελλοντικών ταμειακών εισροών. Το αποτέλεσμα της IRR είναι ότι θεωρείται η χρονική αξία του χρήματος και, ως εκ τούτου, είναι ακριβέστερη και ρεαλιστική από τη λογιστική του ποσοστού της επιστροφής. Τα κύρια μειονεκτήματά του είναι ότι δεν καταφέρνει να εντοπίσει το μεταβλητό μέγεθος των επενδύσεων στα αντιτιθέμενα σχέδια και την κατάλληλη αποδοτικότητά τους σε δολάρια και, σε περιορισμένες περιπτώσεις, όπου υπάρχουν πολλές ανατροπές στις ροές ταμειακών ροών, το σχέδιο θα μπορούσε να δώσει τη θέση του περισσότερες από μία εσωτερικές αποδόσεις.

Περίληψη:

Η κύρια διαφορά μεταξύ IRR και YTM είναι ότι το IRR χρησιμοποιείται για την αναθεώρηση της σχετικής αξίας των έργων, ενώ το YTM χρησιμοποιείται στην ανάλυση ομολόγων για να αποφασίσει τη σχετική αξία των επενδύσεων σε ομόλογα.