Διαφορά μεταξύ Levered και Unlevered: Levered vs Unlevered

Levered vs Ελεύθερη Ταμειακή Ροή

Η ελεύθερη ταμειακή ροή παρέχει μια σταθερή ένδειξη του ποσού που έχει αφήσει μια επιχείρηση για διανομή μεταξύ των μετόχων και των ομολογιούχων. Η ελεύθερη ταμειακή ροή υπολογίζεται γενικά με την προσθήκη ταμειακών ροών από λειτουργικές δραστηριότητες σε ταμιακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες. Υπάρχουν δύο μορφές ελεύθερης ταμειακής ροής που συζητούνται σε αυτό το άρθρο. αποπληθωρισμένες δωρεάν ταμειακές ροές και ελεύθερη ταμειακή ροή. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τη διαφορά μεταξύ των δύο, καθώς θα παρέχει μια σαφή εικόνα των πηγών που χρησιμοποιεί η εταιρεία για την άντληση κεφαλαίων. Η κατανόηση της διαφοράς τους μπορεί επίσης να βοηθήσει στην αξιολόγηση της κατάστασης ταμειακών ροών της εταιρείας και των δραστηριοτήτων λειτουργίας, χρηματοδότησης και επένδυσης της επιχείρησης.

Levered Free Cash Cash Flow

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές με μόχλευση αναφέρονται στο ύψος των κεφαλαίων που έχουν απομείνει μετά την πληρωμή του χρέους και των τόκων. Είναι σημαντικό για μια εταιρεία να καθορίσει την ριψοκίνδυνη ταμειακή ροή της, επειδή πρόκειται για το ποσό των κεφαλαίων που παραμένουν για πληρωμές μερισμάτων και τα σχέδια επέκτασης για να αποκτήσουν μεγαλύτερο χρέος και να επενδύσουν στην ανάπτυξη. Η ελεύθερη ταμειακή ροή υπολογίζεται ως:

Levered ελεύθερη ταμειακή ροή = Μη διαχωρισμένες ελεύθερες ταμειακές ροές - τόκοι - επιστροφές κεφαλαίου.

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές παρακολουθούνται στενά από τις τράπεζες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καθώς αυτό αποτελεί δείκτη της ικανότητας της επιχείρησης να παραμείνει οικονομικά επωφελής μετά την εκπλήρωση των δεσμεύσεων που έχει αναλάβει. Η ραγδαία ταμειακή ροή συμβάλλει στη διάκριση ανάμεσα σε οικονομικά υγιείς επιχειρήσεις και σε επιχειρήσεις που μπορούν να ικανοποιήσουν ελάχιστα τις δεσμεύσεις τους (δείκτης υψηλού κινδύνου αποτυχίας).

Απεριόριστη Ελεύθερη Ταμειακή Ροή

Η ανεξέλεγκτη ελεύθερη ταμειακή ροή αφορά το ποσό των κεφαλαίων που διαθέτει μια εταιρεία πριν την πληρωμή τόκων και άλλες υποχρεώσεις. Οι μη τακτοποιημένες ταμειακές ροές αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις της επιχείρησης και αντιπροσωπεύουν το ποσό των κεφαλαίων που είναι διαθέσιμα για να πληρώσουν για άλλες πράξεις πριν από την εκπλήρωση των δεσμεύσεων του χρέους. Η ανεξέλεγκτη ελεύθερη ταμειακή ροή υπολογίζεται ως:

Μη διανεμημένη ελεύθερη ταμειακή ροή = EBITDA - Capex - κεφάλαιο κίνησης - Φόρος.

Οι μη διαχωρισμένες ταμειακές ροές δεν παρέχουν μια ρεαλιστική εικόνα της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, καθώς δεν δείχνει τις υποχρεώσεις του χρέους της επιχείρησης και δείχνει το συνολικό ποσό των μετρητών που παραμένει για τις επιχειρησιακές δραστηριότητες. Οι εταιρείες που έχουν μεγάλη μόχλευση (έχουν υψηλά ποσά χρέους), γενικά, αναφέρουν την ανεξέλεγκτη ελεύθερη ταμειακή ροή τους. Ωστόσο, οι επενδυτές, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τα ενδιαφερόμενα μέρη πρέπει να δώσουν μεγαλύτερη προσοχή στην ελεύθερη ταμειακή ροή της επιχείρησης, καθώς αυτό δείχνει το επίπεδο του χρέους που παρέχει ισχυρή ένδειξη του κινδύνου πτώχευσης.

Levered vs Unlevered Free Cash Cash

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές και οι ανεξάρτητες ελεύθερες ταμειακές ροές είναι έννοιες που προέρχονται από τον όρο ελεύθερη ταμειακή ροή. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές απεικονίζουν το ποσό των κεφαλαίων που έχουν απομείνει μόλις καταβληθεί το χρέος και οι τόκοι επί του χρέους. Οι μη τακτοποιημένες ταμειακές ροές είναι το ποσό των κεφαλαίων που απομένουν πριν από την πληρωμή τόκων. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι ένας πιο συγκεκριμένος αριθμός που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση μιας επιχείρησης, καθώς τα επίπεδα του χρέους είναι σημαντικά για την κατανόηση του κινδύνου πτώχευσης της εταιρείας. Όσο μικρότερο είναι το χάσμα που έχει η εταιρεία μεταξύ της απομειωμένης και μη διατεθειμένης ταμειακής ροής, τόσο μικρότερο ποσό κεφαλαίων που έχει απομείνει η επιχείρηση δεν είναι απαραίτητο για την κάλυψη των υποχρεώσεων του χρέους. Ως εκ τούτου, ένα μικρότερο χάσμα θα μπορούσε να σημαίνει ότι η εταιρεία βρίσκεται σε οικονομικό κίνδυνο και πρέπει να λάβει μέτρα για να αυξήσει τα έσοδά της ή να συμπεράνει τα επίπεδα χρέους.

Περίληψη:

Η διαφορά μεταξύ των Levered και των Unrestrated Free Cash Cash

• Η ελεύθερη ταμειακή ροή με βάση το νόμισμα αναφέρεται στο ποσό των κεφαλαίων που απομένει όταν καταβληθεί χρέος και τόκοι χρέους. Υπολογίζεται ως. Levered ελεύθερη ταμειακή ροή = ελεύθερη ελεύθερη ταμειακή ροή - τόκοι - επιστροφές κεφαλαίου.

• Οι ανεξέλεγκτες δωρεάν ταμειακές ροές αφορούν το ποσό των κεφαλαίων που έχει μια επιχείρηση πριν από την καταβολή τόκων και άλλες υποχρεώσεις. Υπολογίζεται ως. Μη διανεμημένη ελεύθερη ταμειακή ροή = EBITDA - Capex - κεφάλαιο κίνησης - Φόρος.

• Η ελεύθερη ταμειακή ροή είναι ένας πιο συγκεκριμένος αριθμός που μπορεί να χρησιμοποιηθεί στην αξιολόγηση μιας επιχείρησης, καθώς τα επίπεδα του χρέους είναι σημαντικά για την κατανόηση του κινδύνου πτώχευσης της εταιρείας.