Διαφορά μεταξύ υπολειμματικού εισοδήματος και EVA | Υπολειμματικό εισόδημα έναντι EVA
Βασική διαφορά - Υπολειμματικό εισόδημα έναντι EVA
Η αξιολόγηση των επενδυτικών ευκαιριών είναι σημαντική για την πραγματοποίηση του αντίστοιχου κόστους και οφέλους κάθε επενδυτικής επιλογής. Το υπόλοιπο εισόδημα και το EVA (Οικονομική προστιθέμενη αξία ) είναι δύο μέθοδοι που εκτιμούν πόσα κεφάλαια υπερβαίνουν το κόστος κεφαλαίου της επιχείρησης που προβλέπεται να δημιουργήσει η επένδυση. Τόσο το υπολειπόμενο εισόδημα όσο και το EVA βασίζονται στην ίδια αρχή και η διαφορά έγκειται στον τρόπο με τον οποίο υπολογίζονται. Ενώ το υπόλοιπο εισόδημα χρησιμοποιεί λειτουργικό κέρδος στον υπολογισμό του, η EVA χρησιμοποιεί τα καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους. Αυτή είναι η βασική διαφορά μεταξύ υπολειμματικών εσόδων και EVA.
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ
1. Επισκόπηση και διαφορά κλειδιού
2. Τι είναι το υπόλοιπο εισόδημα
3. Τι είναι το EVA
4. Σύγκριση μεταξύ τους - Υπολειμματικό εισόδημα έναντι EVA
5. Περίληψη
Τι είναι το υπόλοιπο εισόδημα;
Τα υπόλοιπα εισοδήματα είναι ένα μέτρο απόδοσης που συνήθως χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της απόδοσης των τμημάτων, όπου αφαιρείται ένα οικονομικό τέλος από τα κέρδη. Αυτό το κόστος χρηματοδότησης αντιπροσωπεύει το κόστος του κεφαλαίου σε νομισματικούς όρους (που προκύπτει από τον πολλαπλασιασμό των λειτουργικών περιουσιακών στοιχείων με το κόστος του κεφαλαίου). Το καθαρό λειτουργικό εισόδημα είναι η διαφορά μεταξύ των εισοδημάτων που παράγονται από την επένδυση μείον τα συναφή έξοδα.
- Καθαρό λειτουργικό κέρδος - Κέρδος από επιχειρηματικές δραστηριότητες (μεικτό κέρδος μείον λειτουργικά έξοδα) πριν από την αφαίρεση τόκων και φόρων. - 2 ->Υπολειμματικά έσοδα = Καθαρά λειτουργικά κέρδη - (Λειτουργικά στοιχεία * Κόστος κεφαλαίου)
- Λειτουργικά περιουσιακά στοιχεία - Περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία εσόδων
- Κόστος κεφαλαίου - Κόστος ευκαιρίας για πραγματοποίηση μιας επένδυσης.
- Οι εταιρείες μπορούν να αποκτήσουν κεφάλαιο με τη μορφή μετοχών ή χρεών. πολλές εταιρείες ενδιαφέρονται για ένα συνδυασμό και των δύο.
Το ποσοστό απόδοσης που πρέπει να παρέχεται στους μετόχους
Κόστος Χρέους
Το ποσοστό απόδοσης που πρέπει να παρέχεται στους αποπληθωριστές
Σταθμισμένο Μέσο Κόστος Κεφαλαίου (WACC)
Το WACC υπολογίζει ένα μέσο κόστος κεφαλαίου λαμβάνοντας υπόψη τη βαρύτητα τόσο των ιδίων κεφαλαίων όσο και των στοιχείων του χρέους. Αυτός είναι ο ελάχιστος συντελεστής που πρέπει να επιτευχθεί προκειμένου να δημιουργηθεί αξία για τους μετόχους.
Ε. σολ. Η Διεύθυνση Α κέρδισε 20.000 δολάρια κατά τη διάρκεια της πιο πρόσφατης οικονομικής χρήσης. Η βάση περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας ήταν $ 90, 000, η οποία περιλαμβάνει χρέη και ίδια κεφάλαια. Το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου της εταιρείας είναι 13% και αυτό χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του χρηματοοικονομικού τέλους.
Υπολειπόμενο εισόδημα = 20, 000- (90, 000 * 13%) = 8, 300
Το χρηματικό τέλος ύψους $ 11.700 αντιπροσωπεύει την ελάχιστη απόδοση που χρειάζονται οι χρηματοδότες για τα 90.000 δολάρια.Δεδομένου ότι το πραγματικό κέρδος του τμήματος υπερβαίνει αυτό, το τμήμα έχει καταγράψει υπόλοιπο εισόδημα των $ 8, 300.
Η RI μπορεί να δώσει μια εικόνα του ποσοστού απόδοσης των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων σε διάφορα τμήματα.
Ε. σολ. Εξετάστε δύο τμήματα λειτουργίας και τα υπόλοιπα εισοδήματά τους όπως παρακάτω.
AB
Καθαρά λειτουργικά κέρδη $ 25.000 $ 25.000
Λειτουργικά στοιχεία $ 10.000 $ 18.000
Κόστος κεφαλαίου 10% 10%
Υπολειμματικό εισόδημα $ 24000 $ 23, 200
Παρόλο που τα δύο παραπάνω τμήματα κάνουν παρόμοια κέρδη, η περιουσιακή βάση της κατηγορίας Β είναι σημαντικά υψηλότερη από τη διαίρεση Α, με αποτέλεσμα τα υπολειμματικά έσοδα να είναι χαμηλότερα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι απαιτούνται περισσότερα περιουσιακά στοιχεία για να προκύψει παρόμοιο εισόδημα στο τμήμα Α.
Τι είναι το EVA;
Η EVA υπολογίζεται επίσης με βάση το κόστος κεφαλαίου, εκτιμώντας πόσο αξία προσδίδει η επένδυση στην επιχείρηση. Η EVA προβάλλει ποιο θα είναι το κέρδος μετά τη φορολογία της εταιρείας μετά την αφαίρεση του κόστους κεφαλαίου σε νομισματικούς όρους από το προβλεπόμενο καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρους. Ο τύπος για τον υπολογισμό του EVA είναι
EVA = Καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρους - (Λειτουργικά περιουσιακά στοιχεία * Κόστος κεφαλαίου)
Η οικονομική προστιθέμενη αξία αναφέρεται επίσης ως EVA
TM που αναπτύχθηκε από την αμερικανική εταιρεία συμβούλων Stern Stewart & Co. έχει κερδίσει ευρεία χρήση από πολλές γνωστές εταιρείες όπως η Siemens, η Coca-Cola, η Pepsi και ο Herman Miller. Εικόνα_1: EVA για την Coca-Cola και την Pepsi από το 2001-2003
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του υπολειπόμενου εισοδήματος και του EVA;
->
Υπολειμματικό εισόδημα έναντι EVA
Το υπόλοιπο εισόδημα υπολογίζει το ποσό της χρησιμοποίησης του περιουσιακού στοιχείου βάσει του καθαρού λειτουργικού κέρδους |
|
| Η EVA υπολογίζει το ποσό της χρησιμοποίησης του περιουσιακού στοιχείου βάσει του καθαρού λειτουργικού κέρδους μετά από φόρους. | Αποτελεσματικότητα |
| Το υπόλοιπο εισόδημα είναι πιο αποτελεσματικό σε σύγκριση με το EVA. | |
| Το EVA είναι λιγότερο αποτελεσματικό από το υπολειμματικό εισόδημα λόγω φορολογικών προσαρμογών. | Φόρος υπολογισμού |
| Υπολειμματικό εισόδημα = Καθαρό λειτουργικό κέρδος - (Λειτουργικά περιουσιακά στοιχεία * Κόστος κεφαλαίου) | |
| EVA = Καθαρά λειτουργικά κέρδη μετά από φόρους - Περιουσιακά στοιχεία * Κόστος κεφαλαίου | Περίληψη - EVA |
Η μόνη αξιοσημείωτη διαφορά μεταξύ υπολειπόμενου εισοδήματος και EVA προκύπτει από την καταβολή φόρου, δεδομένου ότι το υπολειμματικό εισόδημα υπολογίζεται επί του καθαρού λειτουργικού κέρδους προ φόρων ενώ η EVA θεωρεί τα κέρδη μετά τη φορολογία. Η βάση αυτών των μέτρων είναι να προσδιοριστεί πόσο αποτελεσματικά μια επιχείρηση χρησιμοποίησε τα περιουσιακά της στοιχεία. Έτσι, ο φόρος, ο οποίος είναι ένα ανεξέλεγκτο κόστος που δεν σχετίζεται άμεσα με τη χρήση περιουσιακών στοιχείων, μειώνει την αποτελεσματικότητα του EVA ως εργαλείου λήψης επενδυτικών αποφάσεων. Ένα από τα κύρια μειονεκτήματα του υπολειπόμενου εισοδήματος και του EVA είναι ότι είναι απόλυτα αριθμητικά στοιχεία που καθιστούν δύσκολη την αποτελεσματική χρήση τους για σκοπούς σύγκρισης. Ορισμένες μελέτες έρευνας έχουν επίσης διαπιστώσει ότι δεν υπάρχει σημαντική σχέση μεταξύ της EVA και των κερδών ανά μετοχή.
Αναφορά:
1. "Το κόστος του κεφαλαίου. "Investopedia. Ν. Ρ., 25 Μαρτίου 2016. Web. 14 Φεβρουαρίου 2017.
2. "Υπολειμματικό εισόδημα (ri) Μάθημα."Τσέγκ. Ν. Ρ., n. ρε. Ιστός. 14 Φεβρουαρίου 2017.
3. "Υπολειμματικός τύπος εισοδήματος" Ορισμός Παράδειγμα. "Το μάθημα της Λογιστικής μου. Ν. Ρ., n. ρε. Ιστός. 14 Φεβρουαρίου 2017.
4. "Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της οικονομικής προστιθέμενης αξίας και του υπολειπόμενου εισοδήματος" Chron. com. Ν. Ρ., n. ρε. Ιστός. 14 Φεβρουαρίου 2017.
5. "Coke Vs Pepsi 092506." Μοιραστείτε και ανακαλύψτε τις γνώσεις στο LinkedIn SlideShare. Ν. Ρ., 20 Αυγούστου 2009. Web. 14 Φεβρουαρίου 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi και Α. Farokhad. "Οικονομική προστιθέμενη αξία εναντίον λογιστικού υπολειπόμενου εισοδήματος. Ποιο είναι το καλύτερο κριτήριο για την μέτρηση της αξίας των Μεριδιούχων. "World Εφαρμοσμένες Επιστήμες Εφημερίδα 17. 7 (2012): 874-881.
