Διαφορά μεταξύ αμερικανικών και ευρωπαϊκών επιλογών: Αμερικανική εναντίον ευρωπαϊκών επιλογών

Αμερικανικές / Ευρωπαϊκές Επιλογές

Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που λαμβάνουν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι επιλογές δίνουν στον αγοραστή του δικαιώματος προαίρεσης το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση αγοράς ή πώλησης ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου σε συμφωνημένη τιμή σε προκαθορισμένη ημερομηνία. Υπάρχουν δύο διαφορετικοί τύποι επιλογών που περιλαμβάνουν αμερικανικές επιλογές και ευρωπαϊκές επιλογές. Πρέπει να σημειωθεί ότι τα ονόματα επιλογών δεν έχουν καμία σχέση με την Αμερική ή την Ευρώπη. Αυτές οι επιλογές είναι παρόμοιες με πολλούς τρόπους, αλλά έχουν κάποιες διαφορές ως προς τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να ασκηθούν. Το παρακάτω άρθρο παρέχει μια σαφή εξήγηση για την αμερικανική επιλογή και την ευρωπαϊκή επιλογή, τα χαρακτηριστικά τους, τον τρόπο λειτουργίας τους, το τι χρησιμοποιούνται και εξηγεί τις διαφορές μεταξύ αυτών των δύο τύπων επιλογών.

Αμερικανικές επιλογές

Αμερικανικές επιλογές μπορούν να ασκηθούν σε οποιαδήποτε ημερομηνία πριν από την ημερομηνία λήξης. Υπάρχουν διάφορες μέθοδοι που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση μιας αμερικανικής επιλογής, η οποία περιλαμβάνει τη μέθοδο διωνυμικής επιλογής, τη μέθοδο Monte Carlo, τη μέθοδο Whaley κλπ. Οι αμερικανικές επιλογές γενικά δεν ασκούνται πριν από την ημερομηνία λήξης τους, δεδομένου ότι αξίζουν περισσότερο, που πραγματοποιήθηκε. Ένας καλός τρόπος για να αποφασίσετε αν θα χρησιμοποιήσετε την επιλογή ή να την κρατήσετε μέχρι τη λήξη της είναι να παρατηρήσετε εάν καταβάλλονται μερίσματα για το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο από τη στιγμή της αγοράς έως την ημερομηνία λήξης. Εάν δεν καταβληθούν μερίσματα, μπορεί να θεωρηθεί ότι το δικαίωμα επιλογής έχει υψηλότερη εγγενή αξία και το δικαίωμα προαίρεσης διατηρείται γενικά μέχρι τη λήξη του.

Τα πλεονεκτήματα της κατοχής αμερικανικών επιλογών είναι ότι ο επενδυτής μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα επιλογής ανά πάσα στιγμή που επέλεξε. αυτό παρέχει στον επενδυτή μεγαλύτερο βαθμό ευελιξίας και ελέγχου. Αυτό το προνόμιο σημαίνει ότι οι αμερικανικές επιλογές είναι γενικά πιο δαπανηρές από τις ευρωπαϊκές επιλογές στυλ για το ίδιο απόθεμα.

Ευρωπαϊκές επιλογές

Οι ευρωπαϊκές επιλογές δεν μπορούν να ασκηθούν νωρίς και μπορούν να ασκηθούν μόνο κατά τη λήξη τους και όχι νωρίτερα. Οι ευρωπαϊκές επιλογές εκτιμώνται γενικά χρησιμοποιώντας το μοντέλο Black ή Black-Scholes. Οι ευρωπαϊκές επιλογές παρέχουν στον επενδυτή λιγότερη ευελιξία και οι επιλογές αυτές συνήθως κοστίζουν λιγότερο από τις αμερικανικές επιλογές για το ίδιο απόθεμα. Οι επιλογές χρηματοοικονομικού δείκτη, όπως το Nasdaq 100, είναι ευρωπαϊκές επιλογές στυλ.

Το κύριο μειονέκτημα που συνδέεται με τις ευρωπαϊκές επιλογές στυλ είναι ότι δεν επιτρέπουν στον επενδυτή να αποφασίσει πότε θα ασκηθεί η επιλογή. Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και αν ο επενδυτής θέλει να βγάλει από μια επένδυση που υποτίθεται ότι χάνει την αξία του, αυτό δεν είναι δυνατό με την ευρωπαϊκή επιλογή και ο επενδυτής δεν θα έχει άλλη επιλογή παρά να κρατήσει μέχρι τη λήξη του.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ των αμερικανικών και των ευρωπαϊκών επιλογών;

Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που αποκομίζουν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι επιλογές προσφέρουν στον αγοραστή ένα δικαίωμα και όχι την υποχρέωση να καλέσει (αγοράσει ασφάλεια) ή να θέσει (να πωλήσει μια ασφάλεια) σε μια συμφωνημένη τιμή απεργίας σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία που είναι γνωστή ως η ημερομηνία άσκησης. Οι επιλογές έρχονται σε δύο μορφές που είναι γνωστές ως αμερικανικές επιλογές και ευρωπαϊκές επιλογές. Ο αγοραστής μιας αμερικανικής επιλογής έχει το δικαίωμα να την ασκήσει οποτεδήποτε πριν από την ημερομηνία λήξης. Ως εκ τούτου, αυτές οι επιλογές είναι συνήθως πιο ακριβές από τις ευρωπαϊκές επιλογές για το ίδιο απόθεμα που δεν προσφέρει αυτό το προνόμιο. Οι περισσότερες μετοχές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο είναι επιλογές αμερικανικού στυλ, αλλά οι επιλογές χρηματοοικονομικού δείκτη διαπραγματεύονται τόσο σε αμερικανικά όσο και σε ευρωπαϊκά στυλ. οι επιλογές δείκτη S & P 100 είναι αμερικανικές επιλογές και οι επιλογές του δείκτη Nasdaq 100 είναι ευρωπαϊκές επιλογές.

Περίληψη:

Αμερικανικές επιλογές έναντι ευρωπαϊκών επιλογών

• Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που αποκομίζουν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

• Αμερικανικές επιλογές μπορούν να ασκηθούν ανά πάσα στιγμή πριν από τη λήξη τους, γεγονός που παρέχει στον επενδυτή μεγαλύτερο βαθμό ευελιξίας και ελέγχου.

• Οι ευρωπαϊκές επιλογές δεν μπορούν να ασκηθούν νωρίς και μπορούν να ασκηθούν μόνο κατά τη λήξη τους και όχι νωρίτερα.

• Οι αμερικανικές επιλογές είναι συνήθως πιο ακριβές από τις ευρωπαϊκές επιλογές για το ίδιο απόθεμα.