Διαφορά μεταξύ επιλογών και ανταλλαγών | Επιλογές εναντίον Swaps

Διαφορά κλειδιού - Επιλογές εναντίον Swaps

Και οι δύο επιλογές και οι swaps είναι παράγωγα. Εγώ. μι. χρηματοοικονομικά μέσα των οποίων η αξία εξαρτάται από την αξία ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Τα παράγωγα χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση των χρηματοοικονομικών κινδύνων. Η βασική διαφορά μεταξύ της επιλογής και της ανταλλαγής είναι ότι μια επιλογή είναι δικαίωμα αλλά όχι υποχρέωση αγοράς ή πώλησης ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου σε συγκεκριμένη ημερομηνία σε τιμή που έχει συμφωνηθεί εκ των προτέρων, ενώ μια ανταλλαγή είναι συμφωνία μεταξύ δύο μερών για ανταλλαγή χρηματοπιστωτικά μέσα.

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

1. Επισκόπηση και διαφορά κλειδιού

2. Τι είναι οι επιλογές

3. Τι είναι τα Swaps

4. Σύγκριση μεταξύ τους - Επιλογές vs. Ανταλλαγές

5. Περίληψη

Τι είναι οι επιλογές;

Μια επιλογή είναι το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία, σε μια προσυμφωνημένη τιμή. Αλλά αυτό δεν είναι υποχρέωση. Η ημερομηνία κατά την οποία θα ασκηθεί το δικαίωμα επιλογής αναφέρεται ως

ημερομηνία άσκησης »και η τιμή στην οποία θα ασκηθεί το δικαίωμα επιλογής αναφέρεται ως τιμή προόδου ». Η τιμή που θα πρέπει να καταβληθεί για την απόκτηση του δικαιώματος προτίμησης ονομάζεται «premium ». Το ποσό αυτό δεν είναι ανακτήσιμο ανεξάρτητα από το αν ασκείται ή όχι το δικαίωμα. Υπάρχουν δύο βασικές μορφές επιλογών. την επιλογή κλήσης και την επιλογή αγοράς.

Επιλογή Κλήσης

Αυτή είναι μια επιλογή που δίνει το δικαίωμα αγοράς ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία και σε μια προσυμφωνημένη τιμή. Δεν υπάρχει υποχρέωση αγοράς του περιουσιακού στοιχείου κατά την συγκεκριμένη ημερομηνία. επομένως, η επιλογή θα ασκηθεί κατά την κρίση του αγοραστή.

Ε. σολ. Η PQR είναι παραγωγός πετρελαίου που προσεγγίζει η εταιρεία Y, η οποία δηλώνει ότι επιθυμεί να αγοράσει 1, 000 βαρέλια στα 850 δολάρια ανά βαρέλι πετρελαίου στο τέλος των 6 μηνών (από 31

st ^{Ιουλίου 2017). Η PQR συμφωνεί να πουλήσει μια επιλογή $ 3.000 για αυτή τη συμφωνία. Κατά τη διάρκεια της περιόδου των 6 μηνών, η εταιρεία Y προτιμά να βλέπει την τιμή ενός βαρελιού πετρελαίου να υπερβαίνει τα $ 850, από τότε θα είναι σε θέση να επωφεληθεί από τη συμφωνία. Στο τέλος των 6 μηνών, η τιμή ενός βαρελιού πετρελαίου αυξήθηκε σε $ 1, 200. Η εταιρεία Y αποφασίζει να ασκήσει την επιλογή, αφού αυτό θα είναι επωφελές για αυτούς. Ωστόσο, δεδομένου ότι ο συγγραφέας επιλογή (PQR) συμφώνησε να πουλήσει ένα βαρέλι στα $ 850, αυτό θα είναι η τιμή που ισχύει για τα 1, 000 βαρέλια κατά την άσκηση της επιλογής. Έτσι, το συνολικό εισόδημα για την Εταιρεία Υ είναι}

Τιμή που πληρώθηκε για το πετρέλαιο (1, 000 * 850) = $ 850, 000

Premium προσφορά = ($ 3, 000)

= 847.000 δολάρια

Επιλογή

Μια επιλογή πώλησης είναι το δικαίωμα πώλησης ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία, σε μια προσυμφωνημένη τιμή.Δεν υπάρχει υποχρέωση πώλησης του περιουσιακού στοιχείου κατά την συγκεκριμένη ημερομηνία. επομένως, η επιλογή θα ασκηθεί κατά τη διακριτική ευχέρεια του πωλητή. Η άσκηση μιας δυνατότητας πώλησης είναι παρόμοια με την επιλογή αγοράς. η διαφορά είναι ότι ο πωλητής θα επιθυμεί να μειωθεί η τιμή του περιουσιακού στοιχείου κάτω από την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης για να πραγματοποιήσει κέρδος.

Μια επιλογή μπορεί να είναι μια διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο ή πάνω από το μετρητή.

Χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο

Τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο είναι τυποποιημένα μέσα που εμπορεύονται μόνο οργανωμένα χρηματιστήρια σε τυποποιημένα μεγέθη επενδύσεων. Δεν μπορούν να είναι εξατομικευμένα σύμφωνα με τις απαιτήσεις οποιωνδήποτε δύο μερών

Over The Counter Instruments

Αντίθετα, οι συμφωνίες εκτός αντιπροσώπου μπορούν να υλοποιηθούν απουσία δομημένης ανταλλαγής, έτσι μπορούν να ρυθμιστούν ώστε να ανταποκρίνονται στις απαιτήσεις οποιουδήποτε δύο μέρη

Τι είναι οι ανταλλαγές;

Μια συμφωνία ανταλλαγής είναι ένα παράγωγο μέσω του οποίου δύο μέρη καταλήγουν σε συμφωνία ανταλλαγής χρηματοπιστωτικών μέσων. Ενώ το υποκείμενο μέσο μπορεί να είναι οποιαδήποτε ασφάλεια, οι ταμειακές ροές ανταλλάσσονται συνήθως με ανταλλαγές. Οι συμφωνίες ανταλλαγής είναι υπερτιμημένες τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα. Ο βασικότερος τύπος μιας ανταλλαγής αναφέρεται ως μια απλή ανταλλαγή βανίλιας, ενώ υπάρχουν διαφορετικοί τύποι ανταλλαγής, όπως αναφέρεται παρακάτω.

Ανταλλαγές επιτοκίων

Πρόκειται για ένα πολύ δημοφιλές είδος ανταλλαγής όπου τα μέρη ανταλλάσσουν ταμιακές ροές με βάση ένα πλασματικό ποσό κεφαλαίου (το ποσό αυτό δεν ανταλλάσσεται) προκειμένου να αντισταθμιστεί ο κίνδυνος επιτοκίων ή να κερδοσκοπήσει.

Ανταλλαγές εμπορευμάτων

Χρησιμοποιούνται για εμπορεύματα όπως πετρέλαιο ή χρυσό. Εδώ, ένα εμπόρευμα θα περιλαμβάνει ένα σταθερό επιτόκιο, ενώ το άλλο θα περιλαμβάνει ένα κυμαινόμενο επιτόκιο. Στις περισσότερες πράξεις ανταλλαγής βασικών εμπορευμάτων, οι ροές πληρωμών θα ανταλλάσσονται αντί για τα ποσά των κεφαλαίων.

Ανταλλαγές σε ξένα νομίσματα

Εδώ, τα εμπλεκόμενα μέρη ανταλλάσσουν τόκους και κεφάλαια κεφαλαίου σε χρεόγραφα που εκφράζονται σε διαφορετικά νομίσματα. Η ανταλλαγή νομισμάτων θα πρέπει να πραγματοποιείται σε όρους καθαρής παρούσας αξίας (παρούσα αξία μελλοντικών ταμειακών ροών).

Σχήμα 1- Οι συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων είναι ένας ευρέως χρησιμοποιούμενος τύπος swaps

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ επιλογών και ανταλλαγών;

- diff Άρθρο Μέσο πριν από τον πίνακα ->

Επιλογές έναντι ανταλλαγής

Μια επιλογή είναι δικαίωμα, αλλά όχι υποχρέωση αγοράς ή πώλησης ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου σε συγκεκριμένη ημερομηνία, σε προ-συμφωνημένη τιμή.
Μια συμφωνία ανταλλαγής είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή χρηματοπιστωτικών μέσων.	Οι απαιτήσεις για μια ανταλλαγή
Επιλογές μπορούν να αγοραστούν / να πωληθούν μέσω ανταλλαγής ή να αναπτυχθούν πέρα ​​από τον πάγκο.
Οι ανταλλαγές είναι πάνω από τα μετρητά χρηματοπιστωτικά προϊόντα.	Απαίτηση για μια πληρωμή Premium
Πρέπει να καταβληθεί μια πριμοδότηση για την απόκτηση δικαιώματος προαίρεσης.
Οι ανταλλαγές δεν περιλαμβάνουν πληρωμή με ασφάλιστρα.	Τύποι
Οι επιλογές επιλογής και πώλησης είναι οι κύριοι τύποι επιλογών.
Οι συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων, οι ανταλλαγές νομισμάτων και οι πράξεις ανταλλαγής βασικών εμπορευμάτων χρησιμοποιούνται συνήθως ως ανταλλαγές.	Περίληψη - Επιλογές έναντι Swaps

Οι επιλογές και τα swaps είναι πολύ δημοφιλείς τεχνικές αντιστάθμισης που χρησιμοποιούνται στον σημερινό εμπορικό κόσμο. Στην πραγματικότητα, μέχρι το 2010 η παγκόσμια αγορά παραγώγων εκτιμάται ότι ξεπέρασε τα $ 1.Τα 2 τετρακύλια και τα δικαιώματα προαίρεσης και οι ανταλλαγές αποτελούν σημαντικό μέρος αυτής. Η διαφορά μεταξύ των επιλογών και των ανταλλαγών μπορεί να κατηγοριοποιηθεί ανάλογα με τη χρήση και τη δομή τους, καθώς διαφέρουν μεταξύ τους με διάφορους τρόπους.

Αναφορές:

1. "Ανταλαγή. "Investopedia. Ν. Ρ., 30 Δεκεμβρίου 2015. Web. 20 Μαρτίου 2017.

2. "Επιλογή. "Investopedia. Ν. Ρ., 25 Μαρτίου 2016. Web. 20 Μαρτίου 2017.

3. "Τύποι ανταλλαγών" Λογισμικό διαχείρισης κινδύνων παραγώγων και ανάλυση τιμών FINCAD. "Τύποι ανταλλαγών" Λογισμικό διαχείρισης κινδύνων παραγώγων και ανάλυση τιμών FINCAD. Ν. Ρ., n. ρε. Ιστός. 20 Μαρτίου 2017.

4. "Συναλλαγματικά παράγωγα έναντι εξωχρηματιστηριακών (OTC) παραγώγων. "Τρένο Οικονομικών. Ν. Ρ., 17 Ιουλίου 2016. Web. 20 Μαρτίου 2017.

5. Cohan, Peter. "Μεγάλος κίνδυνος: $ 1. 2 Quadrillion Παραγώγων Αγορά Νάνων Παγκόσμιο ΑΕΠ. "AOL. com. AOL, 14 Ιουλίου 2016. Web. 20 Μαρτίου 2017.

Ευγένεια εικόνας:

1. "Ανταλλαγή επιτοκίων από βανίλια με τράπεζα" Από Suicup - Ίδια εργασία (CC BY-SA 3. 0) μέσω Wikimedia Commons