Διαφορά μεταξύ τίτλων ιδίων και χρεωστικών τίτλων: Ίδια κεφάλαια έναντι χρεογράφων

Μετοχές έναντι χρεωστικών τίτλων

Κάθε εταιρεία που σχεδιάζει να ξεκινήσει μια νέα επιχείρηση ή να επεκτείνει σε νέες επιχειρηματικές δραστηριότητες απαιτεί επαρκή κεφάλαια για να το κάνει. Αυτό είναι το σημείο στο οποίο οι κορυφαίοι διευθυντές της εταιρείας αντιμετωπίζουν μια απόφαση στα χέρια τους, ως προς το εάν πρέπει να προχωρήσουν και να αποκτήσουν μετοχικό κεφάλαιο ή να εξετάσουν τη δυνατότητα χρήσης χρεωστικού κεφαλαίου. Προκειμένου να συγκεντρωθούν χρεόγραφα ή μετοχικοί τίτλοι, τα οποία ονομάζονται χρεωστικοί τίτλοι και τίτλοι μετοχών. Ενώ τόσο τα χρεόγραφα όσο και οι μετοχικοί τίτλοι μπορούν να συμβάλουν στην άντληση κεφαλαίων, υπάρχουν και τα δύο πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Το παρακάτω άρθρο εξετάζει προσεκτικότερα κάθε μορφή κεφαλαίου και συγκρίνει τις ομοιότητες και τις διαφορές τους.

Τι είναι τα Ίδια Κεφάλαια;

Οι τίτλοι μετοχών είναι μετοχές που πωλούνται από εταιρεία σε χρηματιστήριο. Αυτά τα μερίδια των μετοχών που κατέχουν οι μέτοχοι της επιχείρησης αντιπροσωπεύουν την κυριότητα στην επιχείρηση και τα περιουσιακά της στοιχεία. Ωστόσο, η ιδιοκτησία αυτή είναι προσωρινή και θα μεταβιβαστεί σε άλλον επενδυτή μετά την πώληση των μετοχών. Υπάρχουν αρκετά πλεονεκτήματα όσον αφορά την κατοχή μετοχικών τίτλων.

Σε αντίθεση με τα χρεόγραφα, δεν καταβάλλονται τόκοι, καθώς ο κάτοχος των ιδίων κεφαλαίων είναι επίσης ιδιοκτήτης της επιχείρησης. Το μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να λειτουργήσει ως ρυθμιστικό ασφαλείας για μια επιχείρηση και μια επιχείρηση πρέπει να διαθέτει αρκετά κεφάλαια για να καλύψει το χρέος της. Ωστόσο, υπάρχει επίσης σημαντικός κίνδυνος στη διακύμανση της τιμής των μετοχών καθώς η αξία των μετοχών μπορεί να εκτιμηθεί με την πάροδο του χρόνου και ο μέτοχος μπορεί να πουλήσει τις μετοχές του με κέρδη κεφαλαίου (υψηλότερη τιμή από την τιμή στην οποία αγοράστηκαν μετοχές) οι τιμές ενδέχεται να μειωθούν και ο μέτοχος μπορεί να υποστεί κεφαλαιακή ζημία.

Τι είναι τα χρεόγραφα;

Το κεφάλαιο του χρέους μπορεί να αντληθεί μέσω χρεωστικών τίτλων, όπως ομόλογα, πιστοποιητικά καταθέσεων, προνομιούχες μετοχές, κυβερνητικά και δημοτικά ομόλογα κλπ. Ο χρεωστικός τίτλος θα εκδοθεί από τον δανειολήπτη (την επιχείρηση / κυβέρνηση)) όπου θα οριστούν οι όροι του χρέους, όπως το επιτόκιο, η ημερομηνία λήξης, η ημερομηνία ανανέωσης της εγγύησης, το ποσό δανεισμού κ.λπ. Οι τόκοι μιας ασφάλειας χρέους θα εξαρτώνται από το επίπεδο του κινδύνου δανεισμού, ή ο κίνδυνος αποπληρωμής του δανειολήπτη. Τα κρατικά ομόλογα συνήθως έχουν ένα χαμηλό (χωρίς κίνδυνο) επιτόκιο, δεδομένου ότι είναι μια πίστη στα οικονομικά ότι η κυβέρνηση μιας χώρας δεν μπορεί να χρεοκοπήσει.

Επιπλέον, τα χρεόγραφα, όπως τα ομόλογα, λαμβάνουν επίσης αξιολόγηση που ονομάζεται αξιολόγηση ομολόγων, τα οποία παρέχονται από ανεξάρτητες εταιρείες αξιολόγησης όπως οι Moody's και Fitch και η Standard and Poor's, οι οποίες αξιολογούν την ικανότητα του δανειολήπτη να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους.Αυτές οι αξιολογήσεις κυμαίνονται από AAA (επενδυτική ποιότητα υψηλής ποιότητας) έως D (ομόλογα σε προεπιλογή). Τα μειονεκτήματα των χρεογράφων είναι ο κίνδυνος η εταιρεία να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις χρεωστικές της υποχρεώσεις και επειδή τα ομόλογα είναι ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων, η αξία του ομολόγου ενδέχεται να διακυμαίνεται με το χρόνο. Επιπλέον, μια εταιρεία που κατέχει υπερβολικά ποσά χρέους ενδέχεται να κινδυνεύει, καθώς το ρυθμιστικό κεφάλαιο ενδέχεται να μην επαρκεί για να μετριάσει απροσδόκητες απώλειες.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ των μετοχών και των χρεωστικών τίτλων;

Οι χρεωστικοί και οι μετοχικοί τίτλοι προσφέρουν στις επιχειρήσεις μια λεωφόρο για να αποκτήσουν κεφάλαια για τις δραστηριότητές τους. Ωστόσο, αυτές οι δύο μορφές τίτλων είναι εντελώς διαφορετικές μεταξύ τους. Οι μετοχικοί τίτλοι προσφέρουν την ιδιοκτησία των μετόχων στην επιχείρηση, ενώ τα χρεόγραφα ενεργούν ως δάνειο. Οι μετοχικοί τίτλοι δεν έχουν «λήξη» και μπορούν να κρατηθούν ή να πωληθούν ανά πάσα στιγμή, αλλά οι χρεωστικοί τίτλοι έχουν ημερομηνία λήξης κατά την οποία τα ληφθέντα κεφάλαια επιστρέφονται στον κάτοχο ομολογιών. Οι χρεωστικοί τίτλοι καταβάλλουν τις πληρωμές τόκων στους κατόχους χρεών, ενώ οι μέτοχοι λαμβάνουν μερίσματα Ωστόσο, μερικές φορές τα μερίσματα δεν μπορούν να πληρωθούν, ενώ οι πληρωμές τόκων είναι υποχρεωτικές.

Περίληψη:

Αξιόγραφα κεφαλαίου έναντι χρέους

• Τα χρεόγραφα μπορούν να αντληθούν μέσω χρεογράφων, ομολόγων, πιστοποιητικών καταθέσεων, προνομιούχων μετοχών, κυβερνητικών και δημοτικών ομολόγων κλπ. τα χρεόγραφα είναι ο κίνδυνος η εταιρεία να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις χρεωστικές της υποχρεώσεις και εφόσον τα ομόλογα είναι ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων, η αξία του ομολόγου ενδέχεται να διακυμαίνεται με το χρόνο.

• Οι τίτλοι μετοχών είναι μετοχές που πωλούνται από μια εταιρεία σε χρηματιστήριο. Αυτά τα μερίδια των μετοχών που κατέχουν οι μέτοχοι της επιχείρησης αντιπροσωπεύουν την κυριότητα στην επιχείρηση και τα περιουσιακά της στοιχεία.

• Σε αντίθεση με τα χρεόγραφα, δεν καταβάλλονται τόκοι για μετοχικούς τίτλους, καθώς ο κάτοχος των ιδίων κεφαλαίων είναι επίσης ιδιοκτήτης της επιχείρησης.