Διαφορά μεταξύ του κόστους κεφαλαίου και του ποσοστού απόδοσης: Κόστος κεφαλαίου έναντι αναλογίας απόδοσης

Κόστος Κεφαλαίου έναντι Ποσοστό Απόδοσης

Οι εταιρείες απαιτούν κεφάλαια για την έναρξη και την εκτέλεση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Κεφάλαιο μπορεί να ληφθεί με πολλές μεθόδους όπως η έκδοση μετοχών, ομόλογα, δάνεια, εισφορές του ιδιοκτήτη κλπ. Το κόστος κεφαλαίου αναφέρεται στο κόστος που προκύπτει για την απόκτηση είτε μετοχικού κεφαλαίου (το κόστος που προκύπτει από την έκδοση μετοχών) είτε δανειακού κεφαλαίου (κόστος τόκου). Ο ρυθμός απόδοσης αναφέρεται στην απόδοση που μπορεί να επιτευχθεί με την επένδυση κεφαλαίου στις επιχειρηματικές δραστηριότητες και την ανάπτυξη. Το ακόλουθο άρθρο περιγράφει το κόστος κεφαλαίου και το ποσοστό απόδοσης και παρέχει μια σαφή διάκριση μεταξύ των δύο.

Τι είναι το Κόστος Κεφαλαίου;

Το κόστος κεφαλαίου είναι το ποσοστό απόδοσης που μπορεί να επιτευχθεί με την επένδυση σε άλλο έργο με παρόμοια επίπεδα κινδύνου. το κόστος εδώ θα ήταν το κόστος ευκαιρίας της απόδοσης που θα μπορούσε να είχε κερδίσει κάνοντας μια εναλλακτική επένδυση. Το κόστος κεφαλαίου υπολογίζεται με την προσθήκη του κόστους των ιδίων κεφαλαίων και του κόστους του χρέους.

Το κόστος ιδίων κεφαλαίων αναφέρεται στην απόδοση που απαιτείται από επενδυτές / μετόχους, υπολογίζεται ως E _s = R _f + β _{s (R} Μ _-Κ f _). Στην εξίσωση, E s _{είναι η αναμενόμενη απόδοση της ασφάλειας,} R f ₍ β s _{αναφέρεται στην ευαισθησία στις αλλαγές της αγοράς,} R M _{είναι η όπου} (R M _-R f ₎ αναφέρεται στο ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς.

Το κόστος του χρέους υπολογίζεται ως

(R f _{+ πιστωτικός κίνδυνος) (1-T).} Εδώ, ο συντελεστής κινδύνου ενός ομολόγου με μια αντιστοίχιση της διάρθρωσης των προθεσμιών με το χρέος προστίθεται στον πιστωτικό κίνδυνο ή ένα ασυνήθιστο ασφάλιστρο που αυξάνει παράλληλα με τα επίπεδα του χρέους, το οποίο στη συνέχεια υπολογίζεται με τη μείωση του φορολογικού συντελεστή καθώς το χρέος είναι εκπίπτουν από τον φόρο. Ποιο είναι το ποσοστό απόδοσης;

Ο ρυθμός απόδοσης αναφέρεται στην απόδοση που λαμβάνεται μετά την επένδυση του κεφαλαίου. Ένας από τους κύριους αποφασιστικούς παράγοντες για το κατά πόσον μια επένδυση πρέπει να επιδιωχθεί ή όχι εξαρτάται από το επίπεδο απόδοσης που μπορεί να αποκομιστεί από την πραγματοποίηση αυτής της επένδυσης. Η επιστροφή αυτή θα εξαρτηθεί από τα επίπεδα κινδύνου που έχουν αναληφθεί, και ο γενικός κανόνας είναι ότι ο κίνδυνος είναι υψηλότερος, υψηλότερη είναι η απόδοση. Ο συντελεστής απόδοσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου πρέπει να συγκριθεί με μια επένδυση με παρόμοια επίπεδα κινδύνου προκειμένου να καθοριστεί εάν πρέπει να πραγματοποιηθεί η επένδυση.

Κόστος κεφαλαίου vs ποσοστό απόδοσης

Το κόστος κεφαλαίου και το ποσοστό απόδοσης είναι στενά συνδεδεμένα μεταξύ τους. Το κόστος του κεφαλαίου είναι το σύνολο του κόστους των ιδίων κεφαλαίων και του κόστους του χρέους και είναι επίσης το κόστος ευκαιρίας (απόδοση που θα μπορούσε να έχει κερδίσει) στην επένδυση σε άλλο έργο με παρόμοια επίπεδα κινδύνου. Ο ρυθμός απόδοσης αναφέρεται στην απόδοση, το εισόδημα ή την εισροή που μπορεί να αναμένεται κάνοντας μια επένδυση. Κατά τη λήψη αποφάσεων μεταξύ επενδύσεων παρόμοιων επιπέδων κινδύνου, μια επένδυση πρέπει να πραγματοποιείται μόνο εάν η απόδοση είναι υψηλότερη και το κόστος κεφαλαίου είναι χαμηλότερο από το εναλλακτικό.

Περίληψη:

• Το κόστος κεφαλαίου αναφέρεται στο κόστος που προκύπτει για την απόκτηση είτε του μετοχικού κεφαλαίου (του κόστους που προκύπτει από την έκδοση μετοχών) είτε του δανειακού κεφαλαίου (κόστος τόκων).

• Ο ρυθμός απόδοσης αναφέρεται στην απόδοση που μπορεί να επιτευχθεί με την επένδυση κεφαλαίου στις επιχειρηματικές δραστηριότητες και την ανάπτυξη.

• Όταν αποφασίζετε μεταξύ επενδύσεων παρόμοιων επιπέδων κινδύνου, μια επένδυση πρέπει να πραγματοποιείται μόνο εάν η απόδοση είναι υψηλότερη και το κόστος κεφαλαίου είναι χαμηλότερο από το εναλλακτικό.